Lustig non è solo un regista di serie B, e questo sia chiaro. È un vero appassionato di cinema, lo ha dimostrato con intensità in ogni lavoro che si è messo a fare all'interno dell'industria della settima arte, arrivando a diventare stuntman e produttore, soggettista ed editor. E quando l'horror impazzava sul grande schermo, è arrivato sul mercato e con l'ira di un poliziotto sadico ha detto la sua strumentalizzando atmosfera, taglio delle immagini e persino locandine!
Nipote del leggendario pugile Jake LaMotta e padre dell'attrice Marni Lustig, William Lustig nasce e cresce in uno dei quartieri più terribili della Grande Mela: il Bronx e più precisamente nella 42° strada, ma invece di passare il suo tempo per i quartieri si mette a lavorare fin da piccolo come usciere nei drive-in e nei teatri. Nasce così la sua passione per il cinema che lo spingerà a frequentare un corso di cinematografia alla New York University e a tentare la carriera nel grande schermo. All'inizio fa il suo debutto come assistente produttore del film Squadra speciale (1973) di Philip D'Antoni, poi nel 1974 diventa editor de Il giustiziere della notte (1974) di Michael Winner, primo capitolo della lunga saga con Charles Bronson.
Si impiega perfino come stuntman in Commando Zebra (1976), passando finalmente a regista nel 1977, quando firmerà con il nome di Billy Bagg la pellicola pornografica Hot Honey, seguita da Porno brivido super (1977). Acquista rapidamente la fama di autore di pellicole marchiate con il segno X, ma poi decide di passare a un genere meno "duro", dirigendo Tom Savini nell'horror Maniac (1980). Il successo della pellicola lo spinge a continuare per quella strada e così si ritrova a dirigere l'attore di colore Fred Williamson nel thriller Vigilante (1982).
Nel 1988, arriva finalmente la consacrazione la pellicola Poliziotto Sadico con Bruce Campbell e con i suoi due seguiti (girati uno nel 1990 e uno nel 1993) riescono a farlo emergere come autore di pellicole horror di serie B. Seguiranno poi Hit List - Il primo della lista e Senza limiti, girati entrambi nel 1989. Con l'arrivo degli anni Novanta, grande amico di Sam Raimi con il quale condivide la passione per il genere splatter, accetta un cameo in Darkman (1990) e L'Armata delle Tenebre (1992), ultimo capitolo della trilogia de La casa.
Autore del soggetto di Tripwire - Sul filo del rasoio (1990) di James Lemmo, dopo The Export (1995) e Uncle Sam (1997), si ritira e passa il resto del suo tempo a produrre documentari per la Anchor Bay, ramificazione della sua casa di produzione Blue Underground.
