Toni Collette è stata candidata all'Oscar per l'interpretazione del film acclamato da pubblico e critica e diretto da M. Night Shyamalan Il sesto senso, inoltre è stata candidata al Tony per The Wild Party di George C. Wolfe e Michael John LaChiusa; è stata nominata tre volte al Golden Globe, l'ultima delle quali per il recente film per la televisione Tsunami. The Aftermath e per il film diretto da Jonathan Dayton e Valerie Faris, Little Miss Sunshine.

Quest'ultimo, uno dei maggiori successi della passata stagione e dell'ultimo decennio, le è valso anche una candidatura al BAFTA. Inoltre, insieme al resto dell'eccellente cast, ha vinto anche un premio dello Screen Actors Guild per il Miglior Cast.
La prima candidatura al Golden Globe è arrivata con l'indimenticabile interpretazione del film cult di P.J. Hogan Le nozze di Muriel, film per il quale ha vinto il premio dell'Australian Film Institute (AFI) come Migliore Attrice. Da allora ha vinto altri tre AFI, rispettivamente per il film di Sue Brooks Japanese Story, per The Boys di Rowan Woods e per Lilian's Story di Jerzy Domaradzki; inoltre ha ottenuto altre due candidature allo stesso premio per il film diretto da Curtis Hanson In Her Shoes e per Spotswood di Mark Joffe.
Ricordiamo inoltre la candidatura al premio dello Screen Actors Guild condivisa con il resto del cast del film di Stephen Daldry The Hours, composto tra gli altri da Eileen Atkins, Claire Danes e Meryl Streep. Quell'interpretazione è valsa alla Collette il premio come Migliore Attrice non protagonista del Vancouver Film Critics Circle e del Boston Society of Film Critics (che successivamente l'ha premiata per il film diretto da Chris e Paul Weitz About a Boo.
Tra gli altri suoi film ricordiamo anche Emma di Douglas McGrath; Velvet Goldmine di Todd Haynes; il telefilm Dinner with Friends di Norman Jewison; Ipotesi di reato di Roger Michell; The Last Shot di Jeff Nathanson; The Dead Girl di Karen Moncrieff e per il produttore di Evening, Jeffrey Sharp, il film diretto da Patrick Stettner Una voce nella notte.
Nata e cresciuta in Australia, Tony Collette ha studiato al prestigioso National Institute of Dramatic Art (NIDA). Oltre al già menzionato The Wild Party in scena a Broadway, la sua carriera teatrale comprende numerosi spettacoli con il Belvoir Street Theater e la Sydney Theater Company.